作為財富管理和資產管理的從業者，無論在何種環境中，首要任務就是保護好客戶的財富。而如何通過資產配置和投資組合完成這一使命，則是行業內每位“操盤手”窮其一生都在尋找的答案。 心之所至，行之所及。過去18年，每年諾亞都會打造一場與客戶深度“對話”的場遇。今年也不例外，愈是復雜環境，我們愈要冷靜思考，成熟判斷。諾亞已經逐步構建起來對于客戶資產配置的服務體系和流程，基于嚴謹的宏觀判斷和前瞻趨勢洞見，為客戶提供可以適合不同市場環境的產品與服務。 近日，2022諾亞北京·鉆黑客戶年會成功舉辦，諾亞財富的十八年路程在各位業界專家和資深從業者的關注下有了新的意義。在此次會議上，金融、財經領域的各界人士對資產配置、金融服務和行業賽道未來前景都有不同角度的暢想和觀點分享。（圖：諾亞財富客戶年會北京場） 企業發展與稅收政策緊密關聯 國家稅務總局前副局長許善達先生在會上分享了自己對當前稅務政策的見解。 對企業而言，當前需要關注稅務風險的管理和規劃問題。跟發達國家對比，我們需要提高企業的國際競爭力。如何提高稅制競爭力？許善達先生認為，應該與稅收政策密切關聯。雖然目前增值稅方面還處于條例階段，但對于企業發展來說是不容錯過的政策紅利。12月份經濟工作會議和報告中指出，該稅制改革的動向已經確定，進度上將會逐漸把存量留抵全部退完。以后我國的增值稅將逐步與歐洲的規范增值稅并軌，這是將來增值稅發展的一個重要前景。 共同富裕是最新的中央戰略，其中涉及關于“合理調節過高收入”的解決方法，許善達先生也提出兩點建議：一、降低勞動性的個人所得稅的稅率；二、提高資本所得的個人所得稅率，未來將更注重公平，規范收入分配秩序，實現全體人民共同富裕。（圖：國家稅務總局前副局長 許善達） 堅持藍海賽道 深度鏈接產品與客戶 諾亞控股國內集團CEO/歌斐資產董事長殷哲在發言中提出了諾亞的服務模式特色。他提到，諾亞給客戶服務過程中，跟客戶相關的有六個方面，比如CCI、客戶資產配置方式、客戶服務旅程的改變、數字化的體驗、國際國內雙循環和服務范圍的完善。 關于大家關注的“諾亞如何踐行從產品驅動轉向客戶驅動”這個問題，他表示，一共有三點。 第一，產品變革。過去是單一產品、單一項目，現在是組合產品為主，這樣才能更好地抗風險。產品的發展，通過IPD的方式，改變諾亞的產品開發的流程。這樣順應新的以客戶為中心的業務方向。 第二是組織結構。諾亞控股分成兩個集團三條業務線，一個國內集團，一個國際集團。歌斐、公募基金、榮耀傳承這三個產品事業部橫跨國內和國際。所以組織結構的變革，也是順應諾亞以客戶為中心的服務理念。 第三，流程變革。不僅是鐵三角，還需要科技手段的賦能。如果流程不改變，制度也是形同虛設。 去年諾亞提出的鐵三角服務模式將服務團隊模式化，雖然還是摸索磨合中，但是已見成效。今后的業務規劃，殷哲則把重點放在了“數字化變革”上。他說：“諾亞的數字化變革，圍繞這三個方面來開展。核心是提升諾亞的數字化能力，不斷完善投資的數字化，以此保障每一個投資比過去更有依據、更有邏輯、更加準確，為客戶創造價值?！? 在他看來，數字化能力的核心是匹配客戶的需求，脫離客戶需求的數字化能力，都無法落地，最后形成一個自嗨局面。我們數字化能力最核心的是客戶需求，然后通過各個部門的組織職能，圍繞這些需求，再形成數字化能力的建設。（圖：諾亞控股國內集團CEO/歌斐資產董事長 殷哲） 圍繞客戶需求與堅持創新 諾亞控股首席財務官潘青先生在發言中強調諾亞的業務增長和企業發展源動力都是圍繞客戶和堅持創新，他表示，諾亞的優勢就是獨立，獨立的財富管理代表著不依附或關聯其他任何金融機構而獨立存在，從而能根據客戶的需求對市場做出最快的反應，讓諾亞更能以客戶為中心，沒有雜念。 談及下一步的發展，諾亞的關鍵詞是“國際化”，未來將延續以客戶為中心的服務模式，依托歌斐母基金，做出更多實績。（圖：諾亞控股首席財務官 潘青） 資本的數字化建設提升投資勝率 關注每一個項目的效益與收益，是所有金融投資人的行業嗅覺之一。每一筆資金的流向能產生什么效果，都是復盤工作的重中之重。歌斐資產CEO彭靜在發言中圍繞投資勝率的解法闡述數字化建設的重要性提出，一個極具見地的觀點，也是行業發展的一個新方向。 今年和明年，歌斐資產會不斷深耕海外土壤建設，以滿足客戶對全球配置的重視。系統投入的出發點和產生的價值，是彭靜發言中的一個重點，向與會人士展示了數字化操作在行業預判和提升業務凈值的重要性。歌斐資產對系統的投入，對數字化建設的投入，希望在未來能夠提高一定的投資勝率。（圖：歌斐資產CEO 彭靜） 對于投資來講，要做長遠打算 中銀證券全球首席經濟學家、董事總經理管濤先生從外匯角度對二十大的學習體會和海內外的沖擊做了幾個方面的思考和總結。 第一，全面建設社會主義現代化國家的新征程上，要繼續深化匯率市場化改革，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本確定。這是知難而進、迎難而上、統籌發展和安全、加快構建新發展格局、著力構建高質量發展的重要保障。 第二，今年3月份以來的人民幣匯率快速調整是多方面因素共同作用的結果，是市場自身的糾偏，沒有影響國內金融和物價穩定。增加匯率彈性，有助于及時釋放壓力，避免預期積累，增強貨幣政策自主性，減輕對行政干預依賴，提振投資者信心。 第三，人民幣匯率對股市的影響并不穩定，二者在特殊時期產生共振，但并不是因果關系。對于股票投資人而言，與其關心人民幣的漲跌這個表面現象，不如關注影響匯率漲跌背后的因素，對其他市場會產生的溢出效應。 第四，明年人民幣匯率走勢存在三種場景、兩個前途。人民幣是漲還是跌，取決于經濟強和貨幣強，也就是能不能在外需拐點來臨之前，用好正常的財政貨幣政策空間，更好統籌疫情防控和經濟社會發展，保持經濟運行在合理區間。 第五，政策友好，經濟回升，利好明年國內權益類資產表現。投資人對資產價格波動更大，需要具備一定的預期。由于今年大量基金凈值被腰斬，因此推測明年可能有倍增行情。但是外部有很多不確定性。對于投資來講，要做長遠打算。要堅持價值投資，拒絕賺快錢。海外金融動蕩在所難免，投資人要控制對外風險。（圖：中銀證券全球首席經濟學家、董事總經理 管濤） 不關心數字化架構的企業，未來一定會被淘汰 信美人壽相互保險社創始人、董事長楊帆先生用“穩”，“規”，“矩”三個字概括了過去十年中國的政治經濟政策。目前國際形勢處于重大變局，數字化和老齡化不可回避。人口結構的變化，消費分層，新能源更迭的變化接踵而來而養老社區的布局，未來會是康養行業內的新增長點，楊帆先生認為可以通過把傳統主流的養老模式拆開，符合用戶不同年齡段的真實需求，方能破局。（圖：信美人壽相互保險社創始人、董事長 楊帆） 建議客戶采取國內國際雙循環的綜合資產配置方案 諾亞財富北京片區總經理劉嘉表示，在當前動蕩的國際大環境下，諾亞財富和歌斐資產正大力加強公司投研體系建設，發布完善保護布局增長的CCI配置策略觀點，建議客戶采取國內國際雙循環的綜合資產配置方案。 財富管理不同于投資，是追求總體最優，布局境內外，保障規劃和傳承規劃，應用保險、法稅、信托等工具，做好長期布局。對于家庭財富的確定性、保護性、流動性、可持續性，是客戶首要關注完善配置的重要工作。 在他看來，在告別非標時代后，新的投資布局逐漸出現。諾亞始終與客戶在一起，直面市場波動，做好財富傳承的規劃人和護航人。（圖：諾亞財富北京片區總經理 劉嘉） 回顧2021年輝煌成績，諾亞財富始終堅持深耕賽道，為客戶創造更多價值。在變動的國際大環境下，抓住機遇實現進一步國際化。在未來，諾亞會堅持做好資產管理和配置的業務，圍繞客戶的需求深刻創新，進一步挖掘公募基金的市場潛力。在更需要銳意創新的2023年，諾亞將攜手數字化和行業同仁共同進步，堅持創新、擁抱客戶，創造更好的明天。